国研平台《市场观察》2026年第6期

导  读

本期《市场观察》共设“专题报告”“量化金融”“技术前沿”三个栏目，分别聚焦科创债工具的堵点、量化投资的演进与监管，以及脑机接口技术进展与投资机遇。

为了更好地释放科创债政策效能，中国财富管理50 人论坛（CWM50）金融市场研究室通过梳理科创债品种变迁与政策脉络，归纳出当前科创债市场的结构特征，分析了创投机构融资现状及科创债发行和投资痛点，最后提出支持创投机构通过科创债融资的政策建议。

围绕量化投资的策略演进、规模效应与超额收益变局，易方达基金公司党委书记詹余引分析了量化投资的市场价值与潜在风险，揭示了量化投资正与基本面投资深度融合，并朝着系统化、科学化的方向演进的发展趋势。富国基金副总经理李笑薇对比了公募量化与私募量化的差异，澄清了市场对量化投资的若干认知误区，并提出了发展量化投资的政策建议。灵均投资创始合伙人马志宇表示，国内量化私募权益多头策略正逐步实现迭代升级，由传统宽基指数增强单一赛道，向精细化量化选股、特色化智能贝塔等多元方向纵深演进。中金财富董事总经理罗钢青探讨了量化投资在资产配置中的角色演进，分析了量化策略在多策略配置中发挥核心价值的原因，并指出其在快速扩张过程中面临的多重风险挑战。

当前，脑机接口正处于由科研探索向工程化、商业化过渡的关键阶段。中国科学院院士、北京天坛医院神经外科教授赵继宗分析了脑机接口的技术路线、发展现状与核心瓶颈，指出脑机接口的发展需要与人工智能深度融合，并在数据管理、伦理审查和审慎推广上协同发力。君联资本总裁李家庆表示，脑机接口正处在“叙事过热、投资不足”的矛盾期。当前的关键在于叙事适度降温，投资精准加码，将资源投向产业链中上游薄弱环节，在保持战略定力的同时稳步推进。